Крипто новости, курсы криптовалют, обмен, инвестиционные идеи
Bitcoin
$50,616.53
+1729.25
(+3.54%)
Ethereum
$4,334.67
+185.37
(+4.47%)
Ripple
$0.83
+0.04
(+4.61%)
Litecoin
$160.06
+6.61
(+4.31%)
EOS
$3.23
+0.27
(+9.02%)
Cardano
$1.44
+0.08
(+5.96%)
Stellar
$0.29
+0.01
(+4.04%)
NEO
$29.25
+1.47
(+5.3%)
NEM
$0.14
+0.01
(+6.27%)
DigitalCash
$137.51
+5.5
(+4.16%)
Tether
$1.00
0
(0%)
Binance Coin
$587.63
+43.22
(+7.94%)
QTUM
$10.50
+0.68
(+6.95%)
Verge
$0.02
0
(+3.24%)
Ontology
$0.76
+0.04
(+5.94%)
ZCash
$180.63
+2.97
(+1.67%)
Steem
$0.49
+0.04
(+8.3%)
Download WordPress Themes Free
Download Nulled WordPress Themes
Download Premium WordPress Themes Free
Download WordPress Themes
free download udemy paid course
download coolpad firmware
Download Nulled WordPress Themes
free download udemy paid course

Не отставая от М2

За прошлый год количество американских долларов в обращении выросло на 20%. Это, безусловно, самое большое увеличение денежной массы за последние 50 лет. Но куда уходят эти деньги?

Если вы попали в «кроличью нору» Биткойна, то наверняка уже знаете, что концепция денег не так проста, как кажется. Поэтому у центральных банков есть целый ряд определений того, что составляет деньги. Одно из таких определений — денежная масса M2.

Возьмите наличные, те, что можно положить в обычный кошелек. Добавьте к этому еще что-то, что можно легко конвертировать в наличные, как, скажем, электронные записи о балансе вашего банковского счета. В результате получается M2.

С 1971 года M2 американского доллара постоянно растет. С 1970-х по 2000 значительная часть вновь выпускаемых каждый год наличных денег находила свой путь в реальную экономику.

Но с начала 2000-х скорость обращения денег резко падает. Это значит, что, несмотря на то, что финансовая система выпускает все больше долларов, сумма, поступающая в реальную экономику, становится все меньше.

Так куда же уходят все эти деньги? Одна из возможностей заключается в том, что они попадают в ловушку финансовой системы, которая использует их для покупки финансовых активов.

В этом заключается идея эффекта Кантильона. Об эффекте Кантильона я предполагаю подробнее поговорить в следующих постах, но сначала давайте посмотрим, подтвердится ли теория на общем уровне.

Разделим историю на четыре эпохи:

  • до отмены золотого стандарта;
  • между 1971 г. и финансовым кризисом 2008;
  • между 2008 г. и пандемией 2020;
  • после 2020 г.

Это приблизительный способ разделить историю по временным периодам, в которых наблюдались колебания темпов роста денежной массы M2 доллара США.

Если свежевыпущенные наличные деньги оказываются в ловушке финансовой системы, то можно ожидать, что стоимость финансовых активов, по меньшей мере, будет идти в ногу с ростом M2. Так давайте это проверим. Начнем с золота.

В начале каждой эпохи и M2, и золото, нормализуются до 1, чтобы было проще отследить их относительный рост. Затем построим график отношения нормализованной стоимости золота к нормализованной стоимости M2 месяц за месяцем.

Если неохота разбираться с математикой, то вывод вкратце можно изложить так, для каждой эпохи:

  • когда точки расположены выше 1 по вертикальной оси, золото растет быстрее, чем M2;
  • когда точки расположены ниже 1, золото растет медленнее, чем M2;
  • когда точки расположены на уровне 1, золото и M2 растут с одинаковой скоростью.

Взгляните:

За исключением периода взрывного роста, последовавшего за отменой золотого стандарта, видно, что в каждую эпоху рост золота по большому счету просто не отстает от M2. Другими словами, большая часть роста золота в долларовом выражении может быть связана с обесцениванием валюты…

А что насчет фондового рынка? Вот что мы получаем, применив к нему ту же технику:

Да, опять же, в каждую эпоху соотношение роста не слишком сильно отклоняется от 1. Так что и рост фондового рынка в долларовом выражении в основном можно объяснить ослаблением валюты с течением времени.

По крайне мере с высоты птичьего полета идея о том, что рост финансовых активов, оцениваемых в долларах США, в значительной мере связан с обесцениванием валюты, по-видимому, подтверждается.

Что наталкивает на такие вопросы:

  • Если финансовые активы растут в цене в основном из-за обесценивания валюты, действительно ли я становлюсь богаче?
  • Что произойдет, если музыка прекратится или если ФРС решит радикально изменить денежно-кредитную политику?
  • Существуют ли активы, которые могут показывать больший рост, чем просто не отставать от M2?

На эти вопросы мы постараемся найти ответ в следующих постах.

Но, забегая вперед, дам вам совет: если вы хотите получить лучший результат, чем просто не отстать от M2, самое время откладывать сатоши!

Статья не содержит инвестиционных рекомендаций, все высказанные суждения выражают исключительно личные мнения автора и респондентов. Любые действия, связанные с инвестициями и торговлей на рынках, сопряжены с риском. Подходите к принятию собственных решений ответственно и самостоятельно.

Подписывайтесь на BitNovosti в Telegram!
Делитесь вашим мнением об этой статье в комментариях ниже.

Источник: bitnovosti.com
Оставьте ответ